不断攀升的天价油价对美国企业盈利构成了另一巨大障碍，市场担心这可能导致美股继续下跌。分析

自今年年初以来，师警市场布伦特原油已飙升近40%，告原接近2014年以来的油对最高点。大型零售商（TGT.US）和（WMT.US）已经警告称，美股油价正在削减盈利。响已然而油价的不容影响可能还没有完全反映在分析师对其他类型公司的盈利预期中，如果这些盈利预期开始被下调，忽视可能会给股市带来另一大冲击。天价

数据显示，分析标普500指数今年迄今下跌21.1%，师警市场即将创下1932年以来最差的告原上半年业绩。

Glenmede公司私人财富部首席投资官Jason Pride认为，油对能源价格的美股飙升可能会从今年开始开始削减公司利润率。

根据Ned Davis Research的调查结果，总体而言，油价每上涨10美元，全球国内生产总值就会减少0.3%。自2月份以来，油价大约增加了30美元，美国经济今年将很可能走向衰退。投资研究所实际资产战略主管John LaForge表示，当大宗商品上涨时，股市总是会跌入熊市，因为企业利润正在被挤压。上个月，沃尔玛表示燃料成本比预期多了1.6亿美元，而塔吉特表示全年运输和货运成本预期已增加10亿美元。

然而，很少有迹象表明分析师将不断上升的燃料成本纳入估算。根据Refintiv的数据，到目前为止，大约61%的企业第二季度盈利预期是负面的，远远低于上一季度68.7%的比例。标普500指数在第二季度预计会有5.4%的盈利增长，但假如能源公司被剔除，这将下降至2.2%。根据BofA Global Research的调查，石油和其他商品的看涨头寸是全球投资者中最受欢迎的交易。

的分析师们也警告称，一致的盈利预测似乎没有反映出能源价格冲击增长的可能性。这也从一方面解释了 “风险资产回撤仍不是买入下跌的理由，预计未来会有更大波动 ”的观点。

Natixis Investment Managers Solutions的投资组合策略师Garrett Melson表示，由于投资者积极关注美联储对通胀的打压，今年标普500指数的下跌到目前为止主要是由于估值下降，而不是盈利预期被下调。然而，油价上涨很快就会开始削减更多企业的收益，最终像Alphabet（GOOGL.US）这样不依赖广泛经济收益的大型科技公司将更具投资吸引力。

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